據(jù)路透社消息，中國的銅進(jìn)口可能會在3月份反彈，但在今年開局令人失望之后，預(yù)期的銅進(jìn)口增長可能并不像預(yù)期一樣樂觀。

在一系列因素影響下致中國在1-2月進(jìn)口的未鍛造銅和銅精礦數(shù)據(jù)不盡人意，其中包括港口擁堵在主要生產(chǎn)國智利的裝貨問題以及對從澳大利亞進(jìn)口的非官方抵制方面。

中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年前兩個月，中國未鍛造銅進(jìn)口量為884009噸，比2020年同期增長4.65%。自2020年以來，中國停止提供1月和2月的單獨(dú)數(shù)據(jù)，此舉或是為了消除農(nóng)歷新年假期前后的波動帶來的數(shù)據(jù)異常影響。

可以肯定的是，4.65%的增幅聽起來并不太寒酸。但值得注意的是，近幾個月來，中國的銅進(jìn)口一直呈下降趨勢，這顯然與世界第二大經(jīng)濟(jì)體在刺激措施下持續(xù)反彈的趨勢不符。

此外，仔細(xì)觀察未鍛造銅的日進(jìn)口量(以噸計(jì))可以發(fā)現(xiàn)，1-2月的進(jìn)口量為14980噸，低于去年12月的16530噸和11月的18710噸。

1-2月份，銅礦石及銅精礦的進(jìn)口量為379萬噸。這相當(dāng)于每天約6.4萬噸，略高于去年同期的6.26萬噸。

今年頭兩個月也略高于去年12月和11月的6.1萬噸/噸。但同樣，這一增幅遠(yuǎn)不足以被稱為看漲。

銅礦石和銅精礦進(jìn)口量下降的主要原因可能是供應(yīng)保障方面的問題，特別是考慮到與澳大利亞(澳大利亞曾是中國第五大銅供應(yīng)國)的爭端仍在持續(xù)。

去年12月，中國對澳大利亞銅精礦的進(jìn)口降至零。根據(jù)最新官方數(shù)據(jù)，這是16年來首次沒有入境記錄，低于去年12月的110930噸。

與中國對澳大利亞煤炭的禁令類似，市場需要一段時(shí)間來適應(yīng)新的動態(tài)。澳大利亞正在向日本和韓國等銅冶煉國家出售銅，而中國則試圖實(shí)現(xiàn)供應(yīng)來源多樣化。

隨著時(shí)間的推移，中國的礦石和精礦進(jìn)口可能會有所恢復(fù)。但未鍛造銅的進(jìn)口仍存在問題，其中包括精煉金屬棒和其他產(chǎn)品。

雖然3月和4月的入境人數(shù)可能會很穩(wěn)定，但這可能更像是今年開局疲軟后的補(bǔ)漲，而不是任何內(nèi)在的看漲信號。

五花八門

當(dāng)然，仍有理由對中國的銅需求持樂觀態(tài)度，但這在很大程度上取決于隨著中國從冠狀病毒大流行中復(fù)蘇，中國政府持續(xù)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將持續(xù)多久、規(guī)模有多大。

官方設(shè)定的6%的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)聽起來確實(shí)相當(dāng)樂觀。然而，也有跡象表明，中國政府正變得謹(jǐn)慎，不愿過多舉債為傳統(tǒng)上銅密集型的建筑和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)提供資金。

在中國，銅的前景也有一些看跌因素。上海期貨交易所(Shanghai Futures Exchange)監(jiān)測的倉庫庫存在截至3月12日的一周內(nèi)連續(xù)第六周上漲，至171794噸，為6個月來的最高水平。

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