惠譽(yù)方案(Fitch Solutions)預(yù)計(jì)，2021-2029年，全球礦山銅產(chǎn)量年均增速將達(dá)到3.7%，屆時(shí)總產(chǎn)量將從目前的2150萬(wàn)噸增至2780萬(wàn)噸。

由于多個(gè)新項(xiàng)目上產(chǎn)，再加上疫情導(dǎo)致2020年基數(shù)較低的緣故，2021年銅產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)6.9%。

引領(lǐng)增長(zhǎng)的國(guó)家為智利，必和必拓公司的斯賓塞(Spence)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年12月到明年3月期間投產(chǎn)。達(dá)產(chǎn)后，該項(xiàng)目將為必和必拓每年增加產(chǎn)量18.5萬(wàn)噸。

另外一個(gè)因素是，埃斯康迪達(dá)(Escondida)銅礦的大部分工人將復(fù)工，盡管必和必拓已經(jīng)表示受到工人減少的影響到2022財(cái)年期間產(chǎn)量都將下降。

惠譽(yù)報(bào)告稱，工人回歸將使銅礦產(chǎn)量回歸正常水平，而必和必拓公司的年均產(chǎn)量為120萬(wàn)噸。另外，上面所提到的斯賓塞銅礦最終投產(chǎn)和達(dá)產(chǎn)將推動(dòng)公司2022年產(chǎn)量上升。

分析指出，上述預(yù)測(cè)還基于倫丁礦業(yè)公司(Lunding Mining)能與智利工會(huì)在年底前達(dá)成和解，這樣，明年的銅產(chǎn)量就不會(huì)受到影響。

倫丁礦業(yè)公司預(yù)計(jì)2021年坎德拉里亞(Candelaria)銅礦產(chǎn)量為18.5萬(wàn)噸-19.5萬(wàn)噸，高于2019年的14.2萬(wàn)噸，也高于2020年的預(yù)計(jì)產(chǎn)量。

惠譽(yù)公司認(rèn)為，2021年以后產(chǎn)量增長(zhǎng)也得益于一些推遲項(xiàng)目的上產(chǎn)，比如泰克資源公司(Teck Resources)的克夫拉達(dá)布蘭卡(Quebrada Blanca)第二階段項(xiàng)目，該礦預(yù)計(jì)2022年下半年投產(chǎn)。

受到Covid-19疫情影響，該項(xiàng)目開(kāi)發(fā)推遲了5-6個(gè)月，但隨后重啟，公司預(yù)計(jì)投產(chǎn)后的前5年里將年產(chǎn)銅28.6萬(wàn)噸。

以上所有進(jìn)展使得惠譽(yù)將2022年和2023年銅產(chǎn)量增幅從2.9%和1.9%分別上調(diào)為4%和3%。

從世界第二大銅生產(chǎn)國(guó)秘魯看，惠譽(yù)預(yù)計(jì)該國(guó)2021年銅產(chǎn)量將強(qiáng)勁回升，同比增幅將達(dá)到20%，主要是因?yàn)榛鶖?shù)較低以及新項(xiàng)目投產(chǎn)。

這個(gè)安第斯山國(guó)家目前有48個(gè)處于不同開(kāi)發(fā)階段的項(xiàng)目，另外還有54個(gè)勘查項(xiàng)目。

“秘魯2019年銅儲(chǔ)量為8700萬(wàn)噸，位居世界第二。我們認(rèn)為中國(guó)投資在秘魯銅行業(yè)中將發(fā)揮更重要的作用。礦業(yè)公司正在尋求供應(yīng)鏈多元化，以彌補(bǔ)中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)量大于供應(yīng)量帶來(lái)的缺口”，惠譽(yù)報(bào)告稱。

根據(jù)秘魯官方信息，未來(lái)10年中國(guó)公司在秘魯?shù)?個(gè)礦業(yè)項(xiàng)目總投資額為102億美元。

2021-2029年，中國(guó)國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)將以年均1.5%的速度增長(zhǎng)，低于過(guò)去10年平均4.6%的增速。

惠譽(yù)分析認(rèn)為，銅產(chǎn)量下降的主要原因是銅礦品位下降，以及一些擴(kuò)建計(jì)劃被迫推遲。

盡管如此，新項(xiàng)目投產(chǎn)將依然推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量增長(zhǎng)，為提高資源安全，中國(guó)還將開(kāi)發(fā)國(guó)外銅礦。

“中國(guó)公司將致力于尋找投資海外高品位、低成本銅礦的機(jī)會(huì)。例如，2019年10月，紫金礦業(yè)宣布投資1.46億美元提高其在艾芬豪礦業(yè)公司的股份。此次股權(quán)購(gòu)買使得紫金公司成為艾芬豪第二大股東，而艾芬豪正在投資開(kāi)發(fā)民主剛果卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦”，惠譽(yù)報(bào)告稱。

另一方面，卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦將成為民主剛果銅產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿ΓA(yù)計(jì)2021年該國(guó)銅產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)12%，而2020年銅產(chǎn)量將萎縮3.5%。

做出上述預(yù)測(cè)的依據(jù)是，今年8月份艾芬豪公司宣布卡庫(kù)拉銅礦開(kāi)發(fā)進(jìn)展超出預(yù)期，公司預(yù)計(jì)該礦2021年第三季度投產(chǎn)。

基于上述情況以及其他項(xiàng)目進(jìn)展，加上洛陽(yáng)鉬業(yè)的騰克范古魯梅(Tenke Fungurume)和嘉能可公司的加丹加(Katanga)銅礦穩(wěn)產(chǎn)，構(gòu)成了惠譽(yù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。當(dāng)然，惠譽(yù)也考慮了嘉能可在2020-2022年暫停穆坦達(dá)(Mutanda)銅礦生產(chǎn)的情況。