惠譽(yù)國(guó)際解決方案國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)研究(Fitch Solutions Country Risk and Industry Research)將其對(duì)2020年銅價(jià)的預(yù)測(cè)，從3月份的5900美元/噸上調(diào)至6000美元/噸，原因是中國(guó)的刺激措施和全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)蘇支撐了需求。

在最新的銅價(jià)展望中，對(duì)2021年銅價(jià)的平均預(yù)測(cè)也從6100美元/噸上調(diào)至6300美元/噸。

然而，該機(jī)構(gòu)在一份最新市場(chǎng)報(bào)告中表示，隨著投資者對(duì)最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的發(fā)布、Covid-19的消息以及2020年11月即將到來(lái)的美國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果做出反應(yīng)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒仍會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)。

預(yù)計(jì)，從長(zhǎng)期來(lái)看，由于電力、建筑和汽車行業(yè)需求增加導(dǎo)致銅市場(chǎng)持續(xù)短缺，銅價(jià)將保持高位。

對(duì)3月份的樂(lè)觀預(yù)測(cè)在過(guò)去6個(gè)月“表現(xiàn)良好”，其依據(jù)是市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)需求將因政府刺激措施而強(qiáng)勁反彈。

盡管該機(jī)構(gòu)繼續(xù)認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是坎坷和不平衡的，從而延續(xù)到2021年，但中國(guó)的刺激措施和國(guó)內(nèi)工業(yè)活動(dòng)將在未來(lái)幾個(gè)季度提振銅需求。

“中國(guó)已大幅增加精煉銅進(jìn)口，以跟上國(guó)內(nèi)工業(yè)的需求，”該機(jī)構(gòu)表示，并指出全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇也將加強(qiáng)2021年的銅需求增長(zhǎng)，并維持一個(gè)有利的環(huán)境，以支持市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的樂(lè)觀情緒市場(chǎng)。

“我們繼續(xù)預(yù)計(jì)，下一季度銅精礦產(chǎn)量將上升，預(yù)計(jì)2021年銅礦產(chǎn)量將大幅增長(zhǎng)。除非采取另一輪封鎖措施，大多數(shù)銅礦將能夠開(kāi)足馬力生產(chǎn)。”

此外，新的銅礦開(kāi)采項(xiàng)目也開(kāi)始投產(chǎn)，比如Freeport McMoRan在美國(guó)的Lone Star項(xiàng)目，以及必和必拓在智利的Spence Growth Option項(xiàng)目，這將為市場(chǎng)增加額外的供應(yīng)。

隨著精礦產(chǎn)量的增加，這將使冶煉廠提高處理費(fèi)用，從而提高產(chǎn)能利用率和提高精煉產(chǎn)量增長(zhǎng)率。最終，我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將在預(yù)測(cè)期后半段最為強(qiáng)勁。

與此同時(shí)，惠譽(yù)預(yù)計(jì)，從長(zhǎng)期到2029年，銅市場(chǎng)將繼續(xù)處于赤字狀態(tài)，因?yàn)橄M(fèi)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁，這將在未來(lái)幾年推高銅價(jià)。

“汽車、基礎(chǔ)設(shè)施和電力等銅的主要最終用途行業(yè)將帶動(dòng)消費(fèi)的上升?！?/p>

總體而言，全球平均銅消費(fèi)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.2%，超過(guò)2021年至2025年期間1.7%的平均產(chǎn)量增幅。

“在預(yù)測(cè)期內(nèi)，中國(guó)將繼續(xù)保持其消費(fèi)增長(zhǎng)的第一推動(dòng)力的地位，約占全球消費(fèi)的52%至53%，因?yàn)橹袊?guó)不斷擴(kuò)大的電力和建筑行業(yè)將進(jìn)一步支持銅需求?！?/p>

盡管如此，預(yù)計(jì)在未來(lái)十年里，新采礦項(xiàng)目帶來(lái)的礦產(chǎn)產(chǎn)量上升，將推動(dòng)精細(xì)化生產(chǎn)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，緩解采礦業(yè)生產(chǎn)的緊張局面。

不過(guò)，短期內(nèi)的波動(dòng)將主要源于美國(guó)總統(tǒng)大選，這可能會(huì)令一些投資者感到不安，具體取決于選舉結(jié)果，而美國(guó)和中國(guó)之間緊張關(guān)系可能在大選前加劇，也可能會(huì)打壓投資者情緒，給未來(lái)的價(jià)格上漲降溫。

在最壞的情況下，銅需求也可能受到損害，因?yàn)榈诙ü跔畈《靖腥緦?dǎo)致重新實(shí)施封鎖措施。

“如果這種情況在像中國(guó)這樣的主要消費(fèi)市場(chǎng)再次大規(guī)模發(fā)生，我們預(yù)計(jì)銅需求將大幅萎縮，再次給價(jià)格帶來(lái)下行壓力，”該報(bào)告總結(jié)道。