導(dǎo)讀：本文是上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部副經(jīng)理全長(zhǎng)煜在2021年（第二屆）中國銅桿及線纜行業(yè)高端峰會(huì)上的報(bào)告紀(jì)要。

報(bào)告主要從前三季度國內(nèi)精銅制桿企業(yè)與再生銅桿企業(yè)運(yùn)行情況、2021年國內(nèi)銅桿市場(chǎng)終端需求表現(xiàn)、2021年銅桿市場(chǎng)四季度展望等方面對(duì)主題進(jìn)行講解。

首先，從原料、加工費(fèi)、產(chǎn)能利用率、新增產(chǎn)能等四個(gè)方面對(duì)精銅桿企業(yè)前三季度運(yùn)行情況進(jìn)行了總結(jié)：

1、原料方面，受到國際疫情影響，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格上行，導(dǎo)致進(jìn)口精銅供應(yīng)收緊，三季度部分地區(qū)甚至出現(xiàn)貨源短缺問題；

2、加工費(fèi)方面：隨著國內(nèi)產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大，加工費(fèi)變動(dòng)幅度變大，同時(shí)由于區(qū)域的供應(yīng)、成本不對(duì)等，區(qū)域價(jià)差開始劇烈變化，跨區(qū)域套利、運(yùn)輸開始逐漸頻繁。

3、產(chǎn)能利用率方面：淡旺季差異不明顯，大型企業(yè)資金、上下游穩(wěn)定，排產(chǎn)依然處于較為穩(wěn)定的表現(xiàn)。而小企業(yè)受限于資金等問題，環(huán)比出現(xiàn)下滑。

4、新增產(chǎn)能方面：目前年內(nèi)新增投產(chǎn)基本結(jié)束，2022年再迎來投產(chǎn)高峰期。

從原料、精廢銅桿價(jià)差、產(chǎn)能利用率、新增產(chǎn)能等四個(gè)方面對(duì)再生銅桿企業(yè)前三季度運(yùn)行情況進(jìn)行了總結(jié)：

1、原料方面，精廢差持續(xù)處于低位，同時(shí)海運(yùn)緊張，進(jìn)口再生銅供應(yīng)尚不能滿足市場(chǎng)需求；

2、精廢銅桿價(jià)差方面，精、廢銅桿價(jià)差收縮至低位，限制了精廢替代作用，反向替代作用不斷提升；

3、產(chǎn)能利用率方面，再生銅桿企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到近幾年低點(diǎn)，大型企業(yè)產(chǎn)能利用率下滑最為明顯；

4、新增產(chǎn)能方面，2021年再生銅桿新增產(chǎn)能投放進(jìn)入高峰期。

目前國內(nèi)銅下游品種消費(fèi)中，銅桿線占比最大；同時(shí)電線電纜消費(fèi)是銅桿線主要消費(fèi)點(diǎn)，并且房地產(chǎn)等生活基礎(chǔ)建設(shè)也是銅桿線消費(fèi)的重要組成部分。

從投資與消費(fèi)角度來看，目前電網(wǎng)投資完成度遠(yuǎn)不及市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)家電產(chǎn)量有下滑跡象，出口訂單開始有所減少。

前三季度的淡旺季差異化并未體現(xiàn)，市場(chǎng)整體消費(fèi)與銅價(jià)變動(dòng)的相關(guān)性在逐步增大，側(cè)面體現(xiàn)了當(dāng)前企業(yè)受原材料價(jià)格上漲影響所帶來的資金流動(dòng)性壓力。當(dāng)前供需格局在四季度有轉(zhuǎn)變可能，由于各地區(qū)的限電等因素的影響對(duì)于銅桿生產(chǎn)行業(yè)而言，其產(chǎn)能提升的壓力巨大，預(yù)計(jì)后期將出現(xiàn)區(qū)域性、階段性的銅桿供應(yīng)緊張問題。（Mysteel，有增刪）