權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測：2025年充電樁超過900萬臺

充電運(yùn)營圈獲悉，國聯(lián)證券對充電樁建設(shè)市場規(guī)模進(jìn)行了測算：充電樁市場空間與新能源汽車保有量正相關(guān)，2021年我國新能源汽車保有量達(dá)到784萬輛，國聯(lián)證券測算，預(yù)計(jì)到2025年我國新能源汽車銷量將達(dá)到973萬輛，保有量將接近2800萬輛。參考?xì)v史年度車樁比值，2017年后車樁比長期穩(wěn)定在3:1左右，假定2022~2025年車樁比為3:1,則到2025年充電樁保有量將達(dá)到930萬臺(包含公共樁及私人樁),保有量4年CARG為37.3%。

2021年公共充電樁和私人充電樁分別占43.8%和56.2%。由于新基建主要發(fā)力于公共充電樁，我們預(yù)計(jì)公共樁的比例將提高至45%~50%;隨著新能源乘用車滲透率的進(jìn)一步提升，私人樁的配建比例也將提升。因此我們假定2022~2025年公共/私人樁分別占45%/55%。

在公共充電樁領(lǐng)域，2018年后國內(nèi)直流樁與交流樁之比基本維持在4:6。由于直流樁的充電效率較高，可縮短充電時間、提高利用率，直流充電樁的比重會持續(xù)攀升，因此我們保守假定2022~2025年公共充電樁中直流占比為45%。假定單個公共直流/交流樁投資分別為10萬和0.5萬元，私人充電樁投資約為0.3萬元。

新能源汽車充電方式：快充與慢充

直流充電樁，俗稱“快充”

功率高、充電快，但技術(shù)復(fù)雜且成本高昂，適用于專業(yè)化集中運(yùn)維的場景，如大巴、公交車、出租車等。直流充電樁通過自帶的AC/DC充電模塊完成變壓整流，將輸入的交流電轉(zhuǎn)為電車所需直流電，功率通常在60KW以上，2020年新增直流樁功率達(dá)到131KW,我們預(yù)計(jì)到2025年直流樁新增裝機(jī)功率將達(dá)到166KW。直流樁對電網(wǎng)要求較高，需建設(shè)專用網(wǎng)絡(luò)，以及需配備諧波抑制裝置等設(shè)備，因此多配備于集中式充電站內(nèi)，由運(yùn)營商統(tǒng)一管理。直流樁需要大體積變壓器和交直流轉(zhuǎn)換模塊，60KW直流樁綜合成本約1.13元/W。

交流充電樁，俗稱“慢充”

技術(shù)成熟、壁壘低、建設(shè)成本低，但充電效率較低，適用于公共停車場、大型購物中心和社區(qū)車庫中。交流樁對電網(wǎng)改造要求低，需先通過車載充電機(jī)(OBC)將電網(wǎng)的交流電進(jìn)行變壓和整流，轉(zhuǎn)換為直流電后對汽車電池充電，所以充電速度較慢，充滿電一般在6~8個小時，目前主流單樁功率為7kW,綜合成本約0.5元/W。

慢充是現(xiàn)在的主流

按充電方式分類角度，我國電動汽車充電樁總量中主要為交流充電樁。根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年我國交流樁保有量為214.7萬臺，直流樁保有量為47萬臺。按充電地點(diǎn)分類角度，私人樁以交流充電樁為主，交流樁建設(shè)成本相對較低、對電池?fù)p耗較小、滿足消費(fèi)者利用汽車長時間閑置之余充電的需求。公共樁同時具備直流樁與交流樁，且公共交流樁、直流充電樁的比例近幾年保持在6:4左右。一方面直流樁建設(shè)成本較高導(dǎo)致數(shù)量偏低；另一方面，目前的充電設(shè)備可基本滿足用戶有計(jì)劃充電和應(yīng)急充電需求。因此，6:4的比例符合目前的市場合理性。然而由于用戶對快速充電需求的增加，預(yù)計(jì)直流快充樁在未來兩年的保有量占比將有所提升。

新能源汽車充電整體情況分析

快速增長的新能源汽車市場加大了對充電樁的需求

據(jù)中汽協(xié)及充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，截至2021年底全國新能源汽車保有量為784萬輛，同比增59.3%;全國充電基礎(chǔ)設(shè)施保有量達(dá)261.7萬臺，同比增55.7%,快速增長的新能源汽車市場加大了對充電樁的需求，未來隨著汽車電動化滲透率水平的持續(xù)提升，充電樁市場需求將進(jìn)一步擴(kuò)張。

充電量繼續(xù)保持快速增長，充電需求加速

據(jù)充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年我國充電總電量達(dá)到111.5億kWh,同比增58.0%;月度水平與2020年相比均有顯著提升，電動汽車充電需求持續(xù)快速增長。從充電量分布區(qū)域來看與充電樁分布呈現(xiàn)同樣的趨勢，廣東、江蘇、四川領(lǐng)跑全國。從終端流量來看，電量流向以公交車和乘用車為主。

新能車發(fā)展之基石，新基建賦能下戰(zhàn)略地位升級

充電是新能源汽車補(bǔ)能的主流方式，也是構(gòu)成新能源車產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)?？焖僭鲩L的新能源汽車市場加大了對充電樁的需求，2021年我國充電樁保有量達(dá)261.7萬臺，同比增長55.7%。充電樁作為新基建重要組成部分，當(dāng)前穩(wěn)增長主線下，其戰(zhàn)略地位將得到升級。

汽車電動化加速，充電樁建設(shè)及運(yùn)營端將迎來新一輪浪潮

充電樁建設(shè)通常超前于新能源汽車發(fā)展，當(dāng)下由于新能源汽車滲透率提升速度超預(yù)期，未來充電樁建設(shè)及運(yùn)營規(guī)模也將加速提升。經(jīng)我們測算，建設(shè)端按3:1車樁比，預(yù)計(jì)到2025年充電樁保有量將達(dá)到930萬臺，保有量4年CARG為37.3%,充電樁建設(shè)累計(jì)投資規(guī)模1678億元。運(yùn)營端按0.5元/度服務(wù)費(fèi)，預(yù)計(jì)到2025年服務(wù)費(fèi)收入規(guī)模將達(dá)到729億元，4年CAGR為48.2%。

高壓快充，將為新能源汽車及充電產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來新的機(jī)遇

高壓快充能夠有效解決電動車?yán)锍探箲]、快速充電問題，已成為未來補(bǔ)能技術(shù)演進(jìn)新趨勢，相應(yīng)的800V高電壓平臺車型及高壓大功率超充網(wǎng)絡(luò)正處于加速布局階段。考慮到充電樁端成熟度較車端更高，我們認(rèn)為高壓快充樁將率先得到規(guī)模建設(shè)，并帶來高壓充電模塊、繼電器等新需求；此外，快充占比提升能夠改善運(yùn)營商盈利能力，也將加速運(yùn)營商盈利拐點(diǎn)的到來。

金田銅業(yè)專注于銅加工30余年，生產(chǎn)銅棒、銅排、銅線、紫銅管、電磁線、磁鋼、銅帶、銅板等，是充電樁銅材的重要供應(yīng)商之一。